Was HLP wirklich mit deinen USDC macht
HLP ist der Gemeinschafts-Vault von Hyperliquid. Einzahlen ist weder Verleihen noch Staking — es heißt, die Gegenseite der Trades anderer zu übernehmen und dafür bezahlt zu werden.
- TVL
- $188.35M
- Beworbener APR
- 4.4 %
- zurückliegendes Fenster
- Max. Drawdown
- −$1.06M
- Allzeit-PnL
- +$138.15M
- Alter
- 3.4 Jahre
Drei Aufgaben, eine Bilanz
Market Making. HLP stellt auf vielen Märkten beide Seiten des Orderbuchs. Es verdient den Spread und Maker-Rebates und trägt ein Inventar, das es nicht gewählt hat — wenn der Markt in eine Richtung läuft, steht HLP meist auf der anderen Seite dieser Bewegung.
Liquidationen. Wenn die Margin eines Traders aufgebraucht ist, übernimmt HLP die Position und löst sie auf. Meistens ist das profitabel, weil die Position mit Abschlag übernommen wird. In einer heftigen Bewegung ist es das nicht, weil der Abschlag kleiner ist als die Lücke, die der Markt reißt.
Den Rest tragen. Was diese beiden Tätigkeiten in den Büchern lassen, trägt HLP. Deshalb sieht seine Kapitalkurve wie ein langsamer Anstieg aus, unterbrochen von scharfen Einbrüchen, und nicht wie eine Rendite.
Warum der APR die uninteressanteste Zahl ist
Ein APR beschreibt einen bereits vergangenen Zeitraum, mit dem Risiko, das dieser Zeitraum enthielt. Die Renditen von HLP kommen daher, strukturell short Volatilität zu sein: es wird stetig bezahlt und zahlt gelegentlich viel auf einmal zurück.
In unseren Daten betrug der tiefste Fall von einem früheren Hoch −$1.06M, und der Vault verbrachte 8 % seines Lebens unter einem früheren Hoch. Jede Einzahlungsentscheidung sollte dort beginnen, nicht bei 4.4 %.
Wem du ausgesetzt bist
Perpetual-Märkten auf Werten, die du nicht ausgewählt hast, einschließlich der neueren Rohstoff- und Aktienmärkte unter HIP-3. Ein einziger Markt mit dünner Liquidität und einer heftigen Lücke kann die Bilanz von HLP bewegen, auch wenn du ihn nie gehandelt hast.
Du bist auch der Auszahlungssperre ausgesetzt: aus dem Drawdown oben hätte ein Einleger nicht jederzeit aussteigen können.
Betrachte es als Wallet
Die Adresse von HLP ist öffentlich wie jede andere. Öffne seine Live-Positionen um genau zu sehen, was es gerade hält, was das an Funding kostet und wie weit es von jeder Liquidation entfernt ist.
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Keine Finanzberatung und keine Empfehlung. Die Zahlen stammen aus öffentlichen Hyperliquid-Daten.