HLP आपके USDC के साथ सचमुच क्या करता है

तीन काम, एक ही बहीखाता

तरलता देना। HLP कई बाज़ारों में ऑर्डर-बुक के दोनों ओर भाव रखता है। वह फैलाव और मेकर छूट कमाता है, पर ऐसा माल उठाता है जो उसने चुना नहीं — जब बाज़ार एक ओर बढ़ता है, HLP आम तौर पर दूसरी ओर होता है।

परिसमापन। जब किसी व्यापारी का मार्जिन ख़त्म हो जाता है, HLP उसकी पोज़ीशन ले लेता है और उसे खोलता है। आम तौर पर इसमें लाभ होता है, क्योंकि वह छूट पर मिलती है। तेज़ हलचल में नहीं, क्योंकि बाज़ार छूट से बड़ा अंतर छोड़ देता है।

जो बचे, उसे उठाना। ये दोनों काम बहीखाते में जो छोड़ जाते हैं, वह HLP उठाता है। इसीलिए उसकी संपत्ति का वक्र प्रतिफल से कम और तीखी गिरावटों से कटी हुई धीमी चढ़ाई से ज़्यादा लगता है।

प्रतिफल सबसे कम दिलचस्प आँकड़ा क्यों है

प्रतिफल बीती हुई अवधि की बात करता है, उस जोखिम के साथ जो उसमें था। HLP की आमदनी बनावट से ही उतार-चढ़ाव बेचने से आती है: नियमित रूप से मिलता है, और कभी-कभी बहुत कुछ एक साथ लौटाना पड़ता है।

हमारे पास के आँकड़ों में पिछले शिखर से सबसे गहरी गिरावट −$1.06M रही, और इस वॉल्ट ने अपने जीवन का 8 % पिछले शिखर के नीचे बिताया। जमा करने का फ़ैसला वहीं से शुरू होता है, 4.5 % से नहीं।

आप किस चीज़ के सामने खड़े होते हैं

ऐसी परिसंपत्तियों के पर्पेचुअल बाज़ार जिन्हें आपने नहीं चुना, जिनमें HIP-3 से हाल ही में आए जिंस और शेयर बाज़ार भी हैं। पतली तरलता वाले एक ही बाज़ार का बड़ा अंतर छोड़ देना HLP के बहीखाते को हिला देने के लिए काफ़ी है, भले आपने उसमें कभी व्यापार न किया हो।

आप निकासी की लॉक अवधि के सामने भी खड़े होते हैं। ऊपर दिखाई गिरावट से जमाकर्ता किसी भी क्षण निकल नहीं सकते थे।

इसे एक वॉलेट की तरह देखिए

HLP का पता भी किसी और पते जितना ही खुला है। खोलिए: सजीव पोज़ीशनें और ठीक-ठीक देखिए कि इस क्षण उसके पास क्या है, वह रोज़ फंडिंग में कितना ख़र्च करता है, और किसी परिसमापन से कितनी दूर है।

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