HLP는 당신의 USDC로 실제로 무엇을 하는가

HLP는 Hyperliquid의 커뮤니티 볼트입니다. 예치는 빌려주는 것도 스테이킹도 아닙니다 — 다른 사람 매매의 반대편에 서고, 그 대가를 받는 일입니다.

세 가지 일, 하나의 재무제표

마켓메이킹. HLP는 여러 마켓에서 호가창의 양쪽에 호가를 냅니다. 스프레드와 메이커 리베이트를 벌지만, 스스로 고르지 않은 재고를 떠안습니다 — 시장이 한쪽으로 움직일 때 HLP는 대개 그 반대편에 있습니다.

청산. 트레이더의 증거금이 바닥나면 HLP가 그 포지션을 넘겨받아 풀어냅니다. 대개는 이익이 납니다. 할인된 값에 넘겨받기 때문입니다. 격렬한 움직임에서는 그렇지 않습니다. 할인폭보다 시장이 벌리는 틈이 더 크기 때문입니다.

남은 것을 떠안기. 그 두 활동이 장부에 남기는 것을 HLP가 떠안습니다. 그래서 그 자산 곡선은 수익률이라기보다, 날카로운 하락에 끊기는 느린 오름처럼 보입니다.

APR은 이미 지나간 기간을, 그 기간이 품고 있던 위험과 함께 말한 것입니다. HLP의 수익은 구조적으로 변동성을 파는 데서 옵니다. 꾸준히 받고, 이따금 한 번에 많이 되돌려줍니다.

우리가 가진 데이터에서 직전 고점으로부터의 가장 깊은 하락은 −$1.06M였고, 이 볼트는 존속 기간의 8 %를 직전 고점 아래에서 보냈습니다. 예치 여부는 4.4 %가 아니라 거기서 시작해야 합니다.

당신이 고르지 않은 자산의 무기한 마켓입니다. HIP-3으로 새로 올라온 원자재와 주식 마켓도 포함됩니다. 유동성이 얇은 마켓 하나가 크게 갭을 벌리는 것만으로도, 당신이 한 번도 거래한 적이 없더라도 HLP의 장부는 움직입니다.

출금 잠금에도 노출됩니다. 위의 낙폭에서 예치자가 언제든 빠져나올 수 있었던 것은 아닙니다.

HLP의 주소도 다른 어떤 주소와 같이 공개되어 있습니다. 다음을 열어 보세요: 실시간 포지션 지금 이 순간 무엇을 들고 있는지, 그것이 하루에 펀딩비로 얼마를 쓰는지, 어떤 청산에서 얼마나 떨어져 있는지 정확히 볼 수 있습니다.