Ler um drawdown corretamente
O drawdown é a queda mais funda a partir de um topo anterior. Calculá-lo sobre a série errada é o erro mais comum nesta categoria de ferramenta.
A armadilha do valor da conta
Se um trader saca metade do saldo, o valor da conta cai pela metade. Calculado de forma ingênua, isso se lê como um drawdown de 50 % — um prejuízo catastrófico que nunca aconteceu.
Aqui o drawdown é calculado sobre o PnL acumulado, que não é afetado por depósitos e saques. Quando o extrato está disponível, também ajustamos a curva de capital pelos fluxos.
Profundidade, e tempo de recuperação
Dois traders com o mesmo drawdown máximo de 20 % não são comparáveis se um se recuperou em seis dias e o outro levou quatro meses. É o tempo de recuperação que determina se uma estratégia dá para atravessar.
Do que um percentual precisa
Um percentual de drawdown precisa de uma base de capital. Estimamos o capital inicial pelo valor da conta no começo da janela, ajustado pelos fluxos líquidos. Quando o extrato não está disponível, publicamos o valor em dólares e marcamos o percentual como indisponível em vez de inventar um denominador.