Como os preços de liquidação são definidos
Uma posição é liquidada quando a margem dela cai abaixo da exigência de manutenção. Essa exigência não é um número universal — ela deriva da alavancagem máxima daquele mercado específico.
A fórmula da margem de manutenção
A margem de manutenção é metade da margem inicial na alavancagem máxima do mercado: 1 / (2 × alavancagem máxima). Um mercado que permite 40× exige 1,25 %; um que permite 3× exige 16,7 %.
A maioria das calculadoras de terceiros aplica uma alíquota única a todos os mercados, o que produz um preço de liquidação que pode errar vários pontos percentuais justamente onde isso mais importa.
Cross contra isolada
Uma posição isolada é sustentada apenas pela margem atribuída a ela, então o preço de liquidação fica fixo na abertura. Uma posição cross é sustentada pela conta inteira, então o preço de liquidação dela se move junto com todas as outras posições.
Numa conta cross, uma perda num mercado sem relação nenhuma pode liquidar uma posição que nunca se moveu contra você.
Por que o stop deve vir antes
Se o preço de liquidação fica entre a sua entrada e o seu stop, o stop nunca é executado. A corretora fecha a posição antes, a um preço pior, com penalidade de liquidação.
Aumentar a alavancagem aproxima o preço de liquidação da entrada. É esse mecanismo, e não uma direção errada, que encerra a maioria das contas.