Hyperliquid fonlaması nasıl işler
Fonlama, vadesiz sözleşmeyi spot fiyata bağlı tutan düzenektir. Hyperliquid'de her saat el değiştirir ve başka borsalardan gelen yatırımcıların en çok yanıldığı ayrıntı tam da budur.
Kim kime öder
Vadesiz sözleşme spot endeksin üzerinde işlem görürken long'lar short'lara öder. Altında işlem görürken short'lar long'lara öder. Oran primle orantılıdır; bu yüzden kalabalıklaşmış bir işlemi tutmak giderek pahalılaşır.
İşaret, kalabalığın nerede olduğunu söyler. Bir piyasada sürekli pozitif kalan bir oran, long'ların long kalmak için ödediği anlamına gelir — bu, konumlanma hakkında bir bilgidir, bir öngörü değil.
Sekiz saatte bir değil, her saat
Çoğu borsa fonlamayı günde üç kez hesaplar. Hyperliquid yirmi dört kez hesaplar. Manşetteki oran, kıyaslama için genelde 8 saatlik karşılığıyla verilir ama para gerçekte her saat el değiştirir.
Pratik sonucu şudur: bir saat içinde açılıp kapanan bir pozisyon hiçbir şey ödemeyebilir; bir hafta sonu boyunca tutulan ise kırk sekiz kez öder.
Pratikte neye mal olur
%0,01'lik bir 8 saatlik oranda, 100.000 dolarlık bir long günde yaklaşık 30 dolar, ayda 900 dolar öder. Bu çoğu zaman pozisyonun bütün işlem ücretlerinin toplamından büyüktür.
İşte bu yüzden bir cüzdan gerçekleşmiş PnL'de kârlı görünüp nette başa baş olabilir. Dürüst her inceleme bu ikisini ayırır.